Ingen anledning att få panik, säger Indian FM när rupier sjunker nära 15 mot Dh1

Branschchefen säger att remitteringar från NRI måste mobiliseras som aldrig förr

Klockan 3.10 UAE-tid den 16 maj 2012 nådde den indiska rupien den lägsta någonsin på 14.83 Rs mot UAE-dirhamen (54.50 Rs mot 1 USD), vilket gav efter för konstant tryck från oljeimportörer, en svag ekonomisk prognos och ett osäkert investeringsklimat.

När Indiens centralbank nästan gav upp ansträngningarna för att begränsa nedgången i valutan, sa Indiens finansminister i går att landet snart kommer att avslöja åtstramningsåtgärder för att hjälpa den finanspolitiska konsolideringsprocessen.

Men istället för att ta itu med det politiska dödläget som har fått utländska investerare att fly landet, skyllde den ärade ministern situationen på en "utländsk" hand.

När Pranab Mukherjee talade i parlamentets överhus sa att landets tillväxthistoria var intakt och att det var krisen i euroområdet som påverkade de asiatiska marknaderna. "Det finns ingen anledning att få panik och glidningen skulle hållas tillbaka när det finns säkerhet i euroområdets återhämtning," sa Pranab i Rajya Sabha.

Däremot kom ett näringslivsorgan ut med mycket bättre förklaringar och förslag för att hantera den krisliknande situationen.

Regeringen måste se till att locka indiska expats med högre räntor och andra investeringstoppar för att de ska kunna betala mer pengar för att hjälpa den belägrade rupier, Assocham, sade en branschorganisation.

Att göra allsidiga ansträngningar för att motivera utlandsindiska personer att öka sina remitteringar kan ge en snabb lösning på de enorma problemen som stirrar den indiska ekonomin i form av en snabbt deprecierande rupier under inverkan av kapitalutflöden från aktiemarknaden. Detta framhölls i en snabb undersökning av bankirer och ekonomer som genomfördes av Associated Chambers of Commerce and Industry of ?India (Assocham).

"Vi kommer starkt att rekommendera team på hög nivå bestående av högre RBI-tjänstemän, bankverkställande direktörer och ordförande och högre tjänstemän från finansministeriet som gör roadshower i områden som Mellanöstern, Sydostasien och Europa där det finns en koncentration av indiska utlandsstationerade. De måste ges försäkringar att med tanke på den globala osäkerheten är det bättre affärsmässigt att investera för dem hemma, säger Assochams president Rajkumar Dhoot.

RBI sa nyligen att de hade spenderat mer än 20 miljarder dollar på spotmarknadsintervention mellan september och slutet av februari, men åtgärderna har uppenbarligen misslyckats med att åtgärda nedgången. "Det är som att poppa Panadol för att behandla cancer," sa en Dubai-baserad indisk mäklare Emirates 24 / 7.

"De måste ta itu med roten till problemet, som är politisk förlamning och en växande finanspolitisk obalans. Att behandla symtomet kommer inte att uppnå någonting", ryckte mäklaren på axlarna som inte ville bli identifierad.

Trycket på den indiska valutan ökar varje gång det finns en procentenhetsnedgång i aktiemarknadens benchmark BSE Sensex-index, som har fallit nästan 2,500 13 punkter, eller mer än XNUMX procent, under de senaste tre månaderna.

"Utflöden från de utländska institutionella investerarna (FIIs) är inte enbart resultatet av den så kallade policyförlamningen, utan mest på grund av riskaversion från de globala investerarna till aktiemarknaderna," sade Assocham i ett uttalande, med hänvisning till resultaten av dess undersökning av 50 av Indiens välkända ekonomer och bankirer, tillfrågade den andra veckan i maj.

Och de utländska institutionerna och fonderna skulle återvända med sina säckar med kontanter efter att intern efterfrågan genererats och förblir stabil, eller så tror Assocham.

"När den interna efterfrågan har genererats, skulle FIIs återvända till de indiska marknaderna som snart kommer att ha attraktiva värderingar igen," sa Dhoot.

”Tyvärr finns det inga omedelbara lösningar på dessa problem, men landet behöver svar på kort sikt. Vi har inte råd att förtroendet minskar ytterligare. Vi behöver snabba åtgärder som att på något sätt öka dollarinflödet så att trycket på rupien stoppas”, sa han och tillade att överföringar från icke-bosatta indianer (NRI) måste mobiliseras som aldrig förr.

Medan en handfull banker har höjt räntorna på NRI-inlåning, verkar dessa vara bitvisa ansträngningar som måste intensifieras. För närvarande ligger NRI-insättningar på mellan 52 och 55 miljarder dollar, vilket måste skjutas upp till en ambitiös nivå på 75-80 miljarder dollar, sade han.

"NRIs bör investera i Indien inte bara på grund av fosterlandets anknytning utan också för att Indien har en marknad på 1.20 miljarder människor som kommer att fortsätta växa," sa Dhoot.

NRI-insättningar i landet kan höjas med minst 10-15 miljarder dollar på kort sikt genom att vidta förtroendeskapande åtgärder och erbjuda attraktiva räntor, sa ekonomer som tillfrågades av Assocham-undersökningen.

För närvarande varierar räntorna på olika slags dollarinlåning mellan 3 och 5 procent, och Indiens centralbank har reviderat reglerna enligt vilka banker kan erbjuda tre procentenheter mer än LIBOR-räntorna. Gränsen måste dock höjas ytterligare om fler NRI-insättningar ska kunna lockas, ansåg ekonomer.

Den andra lösningen som erbjöds av experterna som deltog i omröstningen var omedelbara ansträngningar för att återuppliva den interna efterfrågan. Även om dämpande räntor kommer att skicka en stark signal och öka konsumenternas förtroende, bör ett förbättrat investeringsklimat göras utan tidsförlust, sa de.

Nya investeringsförslag, både inom offentlig och privat sektor, sjönk med 45 procent mellan 2010-11 och 2011-12. Detta är något landet har dåligt råd med om det vill behålla tillväxtmomentumet på 7-8 procent (att komma tillbaka till 9 procents tillväxtbana på kort till medellång sikt är en herkulisk uppgift).

Både RBI och de skattemyndigheter, finansministeriet, måste gå parallellt för att säkerställa att utgifterna höjs så att efterfrågetrycket bibehålls i den interna sektorn, även om situationen är oroande i den externa sektorn.

Situationen förvärras av en svag global efterfrågan på varor och därav följande påverkan på tjänstesektorn. Det finns en allsidig pessimism bland varuexportörer och tjänsteexportörer, främst de stora IT-företagen, har gett en inte så uppmuntrande vägledning för räkenskapsåret 2012-13. Det är USA som är marknaden för indiska IT-tjänster och signalerna är ganska oklara eftersom den amerikanska ekonomin har visat långsamma tecken på återhämtning, tillade Assochams uttalande.

Utöver det, sa Dhoot, kommer valklimatet i USA att öka värmen på protektionismen, vilket skadar den indiska outsourcingindustrin som siktar på intäkter på 100 miljarder dollar.

Situationen i euroområdet är alarmerande. På detta område skulle varuexporten påverkas mer än tjänsterna. I vilket fall som helst har båda inverkan på Indiens bytesbalansunderskott, som rör sig farligt på den högre sidan, över 4 procent av landets BNP, avslöjar Assochams undersökning.

Exporten bromsade i mars med 5.7 procent till 28.7 miljarder dollar, det värsta sedan 2009, samtidigt som importnotan fortsätter att drivas av höga priser på råolja på en marknad som förblir i händerna på välorganiserade spekulanter på de globala råvarumarknaderna. En sådan situation kommer att utöva press på Indiens bytesbalansunderskott, som har passerat 4 procent av BNP.

Vicky Kapur

16 May 2012

För fler nyheter och uppdateringar, hjälp med dina visumbehov eller för en gratis bedömning av din profil för immigration eller arbetsvisum, besök bara www.y-axis.com