Indiens miljardärer frustrerade, vill flytta bas utomlands

Regeringen kan ha räddat sitt politiska skinn genom att stoppa utländska direktinvesteringar i detaljhandeln, men det har bidragit till känslan av dysterhet som uppslukar India Inc. Under de senaste veckorna har det varit ett deprimerande trumslag av historier om indiska affärsmän som väljer det relativt låga tillväxt, hög stabilitet alternativ att investera utomlands över osäkerheten om att lansera nya satsningar på hemmaplan.

Säger den indiska chefen för en legendarisk global investeringsbank: "För mig är det ingen avmattning. Min tallrik är full med mandat från indiska företag som tittar på förvärv utomlands."

Men det handlar inte bara om flykten av investeringar längre. Flera indiska miljardärer säger att de är frustrerade nog att vilja flytta bas utomlands och driva sina alltmer transnationella affärsimperier från städer som London och Singapore. "Jag är trött på vad som händer här. Jag vill inte bo i det här landet längre", sa en av Indiens största baroner.

Orsakerna är huvudsakligen två: den politiska förlamning som en politiskt svag och bluffdrabbad regering orsakat, förvärrad av obstruktionistisk konkurrenspolitik; och klimatet av rädsla som har spridit sig på grund av räder mot och arresteringar av affärsmän. De har en tredje, mer specifik ripa (inte för att den är ny): den tid och krångel som krävs för att få miljögodkännande och skaffa mark.

Stora affärsmän - från telekom och textilier till flyg och stål till fastigheter och mineraler - pratar "Avsluta Indien", men uppenbarligen inte offentligt.

De kanske överdriver, men för första gången sedan liberaliseringens början för 20 år sedan verkar Indiens berättelse vara svagare jämfört med de välkomnande ljusen från utländska kuster. Som RPG Enterprises ordförande Harsh Goenka skämtar, "Vi letar efter röda mattan, inte efter byråkrati."

Det främmande lockbetet dyker upp på tre fronter:

Indianer som köper personliga tillgångar utomlands

Ett betydande hopp i utbetalningar

Företagsägare fokuserar på att generera mer offshorevaluta genom större globala investeringar i ett försök att säkra sig mot Indien.

De senaste industriproduktionen och BNP-siffrorna är varnande indikatorer mot att Indien självbelåtet jämför sig med den dystra ekonomiska situationen i USA och euroområdet. Enligt en nyss släppt undersökning av branschorganet CII är VD:ar allt annat än hausse med sina investeringsplaner för 2012.

På väg mot London

Under det senaste året har många högprofilerade indianer köpt hem i Londons tonigaste stadsdelar. Bhartis Sunil Mittal, som köpte ett hem på Grosvenor Square för några månader sedan, spenderar mer tid på att arbeta därifrån för att hålla jämna steg med företagets globala behov. Paret Munjals sägs ha köpt två bostäder i Kensington. DLF:s K PSingh, Essars Ravi Ruia och Saharas Subrata Roy bor och arbetar ofta utanför staden som en gång styrde Indien. Fastighetskretsar i London refererar ofta till områdena Berkeley och Grosvenor Square som exklusiva "indiska getton".

Säger en före detta toppbankman baserad i London, "Städer som London och Singapore är säkra tillflyktsorter och rättsstatsprincipen är tydlig. Det finns en känsla av individuell säkerhet och integritet."

Ajay Piramal från Piramal Lifesciences har också köpt sig ett vidsträckt hem i London, även om han inte byter bas. Han pekar på Indiens problem: "Du vet inte vilken reglering som kommer att drabba. Ibland är det inte ens rationellt. Mycket gamla fall dras ut. Detta ger dig ingen känsla av säkerhet."

Säger Sunil Mittal, "Det finns en känsla av att byråkratin har slutat fatta beslut eftersom de fruktar att åtgärder kan vidtas mot dem i framtiden även för ärliga misstag."

Enligt en privat bankman är det inte bara de allra rika som nu köper tillgångar i väst. "Fastighetsaffärer på 10 miljoner dollar sker nu rutinmässigt. Beverly Hills (i Los Angeles) är en plats där promotorer för börsnoterade midcap-företag intensivt investerar", säger hon.

Under de senaste två åren har indier avsevärt ökat beloppen de spenderar på utländsk egendom. Utbetalningar toppade miljarden för första gången under räkenskapsåret 2010-11. "När en person lagligt kan ta 200,000 XNUMX dollar per år, kan en familj lätt köpa ett hem för miljoner dollar", säger en utländsk högt uppsatt bankchef.

Säkring mot Indiens historia

Förutom affärer med personlig egendom vill India Inc helt klart göra affärer på global nivå. "Vi tittar utomlands eftersom det är en fråga om att det är lätt att göra affärer. Vi undrar hur vi kan få 50 % av våra intäkter från utlandet under de närmaste åren. Vi är helt enkelt trötta på röd tapism och trakasserierna som är involverade", säger Goenka .

"Självklart säkrar vi oss mot Indien-satsningarna genom att investera globalt. Om Indien var så attraktivt just nu, varför skulle folk se bortom?" frågar Piramal, som funderar på att distribuera sina kontanter på över 2 miljarder dollar. Nyligen sa VD:n för ett stort indisk MNC i landet till sina chefer att alla Indiens investeringar höll på att stoppas.

Kumar Mangalam Birla, vars företag Hindalco får över 30 % av sin verksamhet från Europa, har också sagt att han för närvarande snarare tittar utanför. I en nyligen intervju med ET Now, sa han, "Jag tror att miljön inte är så gynnsam för tillväxt; det är mycket politik fram och tillbaka som händer tyvärr... Man skulle vilja vänta på att saker och ting ska bli bra. bättre. Jag tror att det är ett bra tillfälle att börja leta utomlands."

Godrej Groups ordförande Adi Godrej är tydlig med att Indien måste göra rätt, "särskilt inom sektorer som infrastruktur och gruvdrift, där regeringen är viktig och vi har drabbats mer negativt".

Uppgifterna blir också bara mer deprimerande. Målet på 8 % tillväxt verkar svårfångat, där BNP-tillväxten har avtagit till 6.9 % under kvartalet juli-september.

CII påpekar att avstannade miljöröjningar och markfrågor har kastat en panik över investerarnas förtroende. Den nämner också kvaliteten på styrningen, långsamt beslutsfattande, höga transaktionskostnader och korruption som orsaker till pessimismen om att investera i Indien.

Krisen av förtroende

Djurspriten är helt klart på ett lågt nivå just nu, erkänner ICICI Banks ordförande KV Kamath. "Negativitet som helhet trycker ner dig", säger han och tillägger att han sett sådana trender varje gång landet har drabbats av en avmattning de senaste 40 åren.

En bankman säger att av hans 100 främsta kunder gnäller 75 och säger att de inte har något incitament att erbjuda potentiella investerare. Det är långt ifrån den sprudlande indiska promotorn, hungrig på att köpa tillgångar och expandera, som man hade vant sig vid.

Rädsla faktor

Gruppen med 14 framstående medborgare (som mest kommer från näringslivet) har i sina brev till landets ledning sagt att India Inc är trött på att bli trakasserad av ett system som förväntar sig att de ska betala mutor. Byråkrati å ena sidan och slumpmässiga utredningar å andra sidan har haft en deprimerande effekt på företagen. "Varför sätta vd:ar i fängelse", frågar Rahul Bajaj, den frispråkiga ordföranden för Bajaj Group. Arresteringarna i den senaste 2G-bluffen har haft India Inc på flykt i flera månader, särskilt sedan borgen vädjanden från promotorer och ledande befattningshavare upprepade gånger avvisades. "Tills de är dömda, varför sitter de i fängelse? Om du vill att de ska förhöras, ta bort deras pass. Det enda argumentet CBI ger är att de kommer att manipulera med bevis men det är ingen logik."

Förlorat decennium?

Ironiskt nog växer Indien fortfarande snabbare än större delen av världen. Den globala nedgången erbjöd den indiska regeringen ett utmärkt tillfälle att uppvakta investerare. Istället påpekar företagsjuristen Harish Salve, "Vi har inte bara skrämt bort utländska investerare, vi har skrämt bort även indiska investerare. De är oroliga för att investera i sitt eget land."

"Beslutsfattandet har stannat", beklagar HDFC:s ordförande Deepak Parekh. "Titta på energisektorreformer där möten har skjutits upp på obestämd tid. Vi har lånat ut enorma summor pengar till sektorn men de har frågor om mark och regeringsgodkännanden."

Är Indien på väg att förlora det som började som ett drömdecennium? "Det är det. På grund av bristande beslut och drift," säger Piramal. Tillägger Godrej, "Vi skämmer säkert ut oss själva... Några av de styrelsefrågor som avslöjas skadar oss."

Du vet inte vilken reglering som kommer att drabba. Ibland är det inte ens rationellt. Mycket gamla ärenden dras ut. Detta ger dig ingen känsla av säkerhet Ajay Piramal

Det är mycket politik fram och tillbaka som händer... Man skulle vilja vänta på att saker och ting ska bli bättre. Jag tror att det är ett bra tillfälle att börja leta utomlands 

För fler nyheter och uppdateringar, hjälp med dina visumbehov eller för en gratis bedömning av din profil för immigration eller arbetsvisum, besök bara www.y-axis.com